Autor: idoneam

Resultado provisional: +30.227,97 € (+10,08%)

TIR provisional: +7,01% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 517 (faltan 4.962 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,5%

Exposición base de Renta Fija: 74,5%

Exposición base de Materias Primas: 1,4%

NR: 3,76 (1-10)

Este año, las elecciones pueden marcar mucho la economía de los próximos años. Elecciones europeas, en EEUU, en India, … más de medio mundo. ¿Giro hacia el liberalismo? ¿Giro hacia el proteccionismo? Los tejidos laborales, empresariales, humanos no se pueden cambiar en poco tiempo sin que las tensiones originen rotos. El mercado parece alcista pero se le nota cierto agotamiento. Aumentar mucho el riesgo en cartera quizá no compense. Seguiremos cautos pero no estáticos.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	28/5	
Gastos explícitos		28/5	-1.458
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.930	28/5	630
Alma InRIS Parus I €hed	5.138	24/5	238
AXA GBL SUST EQ F €HED	4.059	28/5	1.559
Blackrock Natural Resources D2 €hed	3.623	28/5	303
Blackrock Sust Energy D2	2.109	28/5	109
Bluebay InvestGradeBond S	0	28/5	2.268
Candriam Eq L Biotech I €hed	1.613	24/5	334
Carmignac Pf Sécurité F	68.325	27/5	6.725
DNCA Flex Inflat I	20.016	27/5	359
Dunas Valor Prudente I	0	28/5	26
DWS CROCI Sector Plus XC	10.320	28/5	1.320
DWS Gbl Agribusiness TFC	5.239	28/5	-361
DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC	5.357	28/5	1.457
Eurizon Bd $ ShortTerm LTE R €	0	28/5	319
Fidelit Asia Pacific Opp Y	1.469	28/5	69
Fidelity Gbl Industrials Y	3.113	28/5	1.013
Groupama Entreprises R	103.811	28/5	3.497
GS Japan Eq Partners I €Hed	0	28/5	1.310
Guinness Sust Energy Y	3.844	28/5	444
Henderson PanEuropPropertyEq I2	0	28/5	488
Horos Value Internacional	0	28/5	515
Invesco Euro Corp Bd Z	21.174	28/5	1.022
JPM Pacific Eq C	2.995	28/5	-5
JPM US Select Eq C	12.637	28/5	3.537
JPM US Select Eq C €hed	0	28/5	305
LeggMason Infrastr Value X	4.956	28/5	378
LeggMason ShDurat BlueChipBd Premier €hed	21.095	28/5	95
Lombard Commodity RiskPremia €hed	0	28/5	79
M&G European Strategic Value CI	6.203	28/5	2.003
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	28/5	-296
Pictet Japanese Eq Selec I	2.846	28/5	246
Robeco Chinese Eq i	4.708	27/5	-192
Schroder Emerg Asia C	0	28/5	154
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	28/5	373
Templeton Franklin Sealand China Ashares W	1.001	28/5	1
UBAM Dynamic US$BD IC €	10.613	23/5	1.329
UBS German HighDivid Sust Q	1.031	27/5	32
Totales	330.228		30.228

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +30.944,82 € (+10,31%)

TIR provisional: +7,28% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 510 (faltan 4.969 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,6%

Exposición base de Renta Fija: 74,4%

Exposición base de Materias Primas: 1,4%

NR: 3,76 (1-10)

Hoy leía cómo nos está quedando Europa. Más de servicios, menos industrial, y por tanto, menos alemana. Poco a poco, al subcontratar la producción con Asia, y a golpes de Brexit y Putin, quizá no seamos muy conscientes de cuánto está cambiando nuestro continente. La vieja Europa debe espabilar, dicen muchos. Seguir mirando el ombligo oprio, las glorias pasadas, no nos conviene porque ni el diseño pasa ya únicamente por Francia e Italia, ni el monopolio de la industria puntera está en centroeuropa, ni Reino Unido es un imperio, ni hemos hecho los deberes con los países del norte de África, ni hemos avanzado en instituciones fuertes y decisorias, seguimos sin saber tratar de tú a tú al tío Sam…

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	21/5	
Gastos explícitos		21/5	-1.458
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.999	21/5	699
Alma InRIS Parus I €hed	5.053	17/5	153
AXA GBL SUST EQ F €HED	4.092	21/5	1.592
Blackrock Natural Resources D2 €hed	3.671	21/5	351
Blackrock Sust Energy D2	2.054	21/5	54
Bluebay InvestGradeBond S	0	21/5	2.268
Candriam Eq L Biotech I €hed	1.628	21/5	349
Carmignac Pf Sécurité F	68.343	21/5	6.743
DNCA Flex Inflat I	20.125	17/5	467
Dunas Valor Prudente I	0	21/5	26
DWS CROCI Sector Plus XC	10.495	21/5	1.495
DWS Gbl Agribusiness TFC	5.329	21/5	-271
DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC	5.529	21/5	1.629
Eurizon Bd $ ShortTerm LTE R €	0	21/5	319
Fidelit Asia Pacific Opp Y	1.486	21/5	86
Fidelity Gbl Industrials Y	3.128	21/5	1.028
Groupama Entreprises R	103.733	21/5	3.419
GS Japan Eq Partners I €Hed	0	21/5	1.310
Guinness Sust Energy Y	3.775	21/5	375
Henderson PanEuropPropertyEq I2	0	21/5	488
Horos Value Internacional	0	21/5	515
Invesco Euro Corp Bd Z	21.253	21/5	1.101
JPM Pacific Eq C	2.997	21/5	-3
JPM US Select Eq C	12.610	21/5	3.510
JPM US Select Eq C €hed	0	21/5	305
LeggMason Infrastr Value X	5.081	21/5	503
LeggMason ShDurat BlueChipBd Premier €hed	21.157	21/5	157
Lombard Commodity RiskPremia €hed	0	21/5	79
M&G European Strategic Value CI	6.167	21/5	1.967
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	21/5	-296
Pictet Japanese Eq Selec I	2.853	21/5	253
Robeco Chinese Eq i	4.758	21/5	-142
Schroder Emerg Asia C	0	21/5	154
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	21/5	373
Templeton Franklin Sealand China Ashares W	1.041	21/5	41
UBAM Dynamic US$BD IC €	10.553	17/5	1.269
UBS German HighDivid Sust Q	1.035	21/5	35
Totales	330.945		30.945

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +30.052,14 € (+10,02%)

TIR provisional: +7,17% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 503 (faltan 4.976 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,5%

Exposición base de Renta Fija: 74,5%

Exposición base de Materias Primas: 1,4%

NR: 3,76 (1-10)

Los cisnes negros, por definición, no sabemos cuáles y cuándo nos afectarán. Pero en un paso anterior, los riesgos de cola debemos tenerlos en el radar. Hoy por hoy, la desaceleración de la economía China, las guerras en curso y los cambios de rumbo en EEUU si Trump gana las elecciones, por el lado de la geopolítica; que el «landing» no sea soft como dice el consenso del mercado si no que sea hard o incluso no-landing; y por último, que finalmente aparezca en el escenario alguna quiebra bancaria originada por tipos altos que desencadene efecto contagio. Bueno, ya hemos jugado a ser adivinos. Como eso no funciona, más que nada seguiremos nuestro plan.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	14/5	
Gastos explícitos		14/5	-1.458
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.966	14/5	666
Alma InRIS Parus I €hed	5.004	13/5	104
AXA GBL SUST EQ F €HED	4.051	14/5	1.551
Blackrock Natural Resources D2 €hed	3.628	14/5	308
Blackrock Sust Energy D2	2.064	14/5	64
Bluebay InvestGradeBond S	0	14/5	2.268
Candriam Eq L Biotech I €hed	1.612	14/5	332
Carmignac Pf Sécurité F	68.204	14/5	6.604
DNCA Flex Inflat I	19.996	13/5	339
Dunas Valor Prudente I	0	14/5	26
DWS CROCI Sector Plus XC	10.502	14/5	1.502
DWS Gbl Agribusiness TFC	5.367	14/5	-233
DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC	5.302	14/5	1.402
Eurizon Bd $ ShortTerm LTE R €	0	14/5	319
Fidelit Asia Pacific Opp Y	1.507	14/5	107
Fidelity Gbl Industrials Y	3.126	14/5	1.026
Groupama Entreprises R	103.665	14/5	3.352
GS Japan Eq Partners I €Hed	0	14/5	1.310
Guinness Sust Energy Y	3.764	14/5	364
Henderson PanEuropPropertyEq I2	0	14/5	488
Horos Value Internacional	0	14/5	515
Invesco Euro Corp Bd Z	21.237	14/5	1.085
JPM Pacific Eq C	2.942	14/5	-58
JPM US Select Eq C	12.485	14/5	3.385
JPM US Select Eq C €hed	0	14/5	305
LeggMason Infrastr Value X	5.052	14/5	474
LeggMason ShDurat BlueChipBd Premier €hed	21.125	14/5	125
Lombard Commodity RiskPremia €hed	0	14/5	79
M&G European Strategic Value CI	6.142	14/5	1.942
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	14/5	-296
Pictet Japanese Eq Selec I	2.834	14/5	234
Robeco Chinese Eq i	4.798	13/5	-102
Schroder Emerg Asia C	0	14/5	154
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	14/5	373
Templeton Franklin Sealand China Ashares W	1.036	14/5	36
UBAM Dynamic US$BD IC €	10.616	13/5	1.332
UBS German HighDivid Sust Q	1.027	14/5	27
Totales	330.052		30.052

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +28.972,53 € (+9,66%)

TIR provisional: +7,02% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 496 (faltan 4.983 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,7%

Exposición base de Renta Fija: 74,3%

Exposición base de Materias Primas: 1,3%

NR: 3,76 (1-10)

Normalmente, esta tipo de carteras se revisan y reorganizan a fondo cada 4 meses aproximadamente. No obstante, dado que no tengo que «molestar» a ningún cliente con esta lo hacemos más a menudo. Incluso ajustes, como en este caso, a 2 semanas vista. En este caso, he revisado a la baja (de calidad) a algún fondo con lo que lo reducimos o incluso eliminamos.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	7/5	
Gastos explícitos		7/5	-1.458
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.939	7/5	639
Alma InRIS Parus I €hed	5.005	3/5	105
AXA GBL SUST EQ F €HED	4.011	7/5	1.511
Blackrock Natural Resources D2 €hed	3.577	7/5	258
Blackrock Sust Energy D2	2.029	7/5	29
Bluebay InvestGradeBond S	7.379	3/5	2.257
Candriam Eq L Biotech I €hed	1.613	6/5	334
Carmignac Pf Sécurité F	68.222	6/5	6.622
DNCA Flex Inflat I	19.956	6/5	299
Dunas Valor Prudente I	0	7/5	26
DWS CROCI Sector Plus XC	10.366	7/5	1.366
DWS Gbl Agribusiness TFC	5.288	7/5	-312
DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC	5.127	7/5	1.227
Eurizon Bd $ ShortTerm LTE R €	0	7/5	319
Fidelit Asia Pacific Opp Y	1.514	7/5	114
Fidelity Gbl Industrials Y	3.126	7/5	1.026
Groupama Entreprises R	96.175	6/5	3.251
GS Japan Eq Partners I €Hed	0	7/5	1.310
Guinness Sust Energy Y	3.644	7/5	244
Henderson PanEuropPropertyEq I2	0	7/5	488
Horos Value Internacional	0	7/5	515
Invesco Euro Corp Bd Z	21.277	7/5	1.125
JPM Pacific Eq C	2.958	7/5	-42
JPM US Select Eq C	12.432	7/5	3.331
JPM US Select Eq C €hed	0	7/5	305
LeggMason Infrastr Value X	4.978	7/5	400
LeggMason ShDurat BlueChipBd Premier €hed	21.132	7/5	132
Lombard Commodity RiskPremia €hed	0	6/5	79
M&G European Strategic Value CI	6.021	7/5	1.821
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	7/5	-296
Pictet Japanese Eq Selec I	2.884	7/5	284
Robeco Chinese Eq i	6.144	6/5	-256
Schroder Emerg Asia C	0	7/5	154
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	7/5	373
Templeton Franklin Sealand China Ashares W	1.047	7/5	47
UBAM Dynamic US$BD IC €	9.127	6/5	1.343
UBS German HighDivid Sust Q	1.000	6/5	0
Totales	328.973		28.973

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Damos las siguientes órdenes de traspaso:

A. Traspasar 1.500 € del Robeco Chinese Eq I al UBAM Dynamic US$Bd IC €.

B. Traspasar el total en el fondo del Bluebay InvestGradeBD S al Groupama Entreprises R.