Vida de la cartera: 1188 (faltan 4.283 días hasta el objetivo)
NR: 2,74 (1-10)
Tenemos delante un posible «2008» vía deuda privada. Tenemos delante las dudas y la rotación sectorial (IA vs. no IA). Tenemos conflictos muy serios que lejos de reducirse, se mantienen. Tenemos mercados bursátiles «caros» en muchos casos. Tenemos un inicio de grave crisis energética. Menos mal que a esta cartera le importa bastante poco. Por mirar al largo plazo como objetivo y poder usar el corto de manera táctica.
No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.
Vida de la cartera: 1181 (faltan 4.290 días hasta el objetivo)
NR: 2,74 (1-10)
Ni la caída ha sido pequeña ni tan grande como salirse de lo normal. Nosotros, a nuestro plan.
No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.
Vida de la cartera: 1.174 (faltan 4.297 días hasta el objetivo)
Exposición base de Renta Variable: 18,3%
Exposición base de Renta Fija: 77,9%
Exposición base de Materias Primas: 0,6%
NR: 2,73 (1-10)
¿Qué margen tienen los gobiernos para afrontar una crisis? Generalmente, las herramientas son dos: la fiscal (aumentar gasto y/o reducir impuestos) y monetaria (aumentar deuda). Desde los años 80, se ha abusado de la monetaria porque ya saben que la fiscal resta votos. Ahora, con una deuda que en los países desarrollados ha pasado del 20% al 80% del PIB, ¿el mercado puede/quiere absorber más deuda? Creer que el aumento de productividad que provendrá de la IA será suficiente, cuando además tendrá que compensar descenso neto de horas trabajadas, es una ilusión. Habrá ajustes y cada país/empresa/familia tendrá que ver si son necesarios en su caso, en qué cuantía y cómo lo hacen. O quizá la crisis no sea tan grande y el mercado vaya reajustando. En ninguna de las previsiones de final de 2025 y comienzo de 2026 se hablaba de estanflación o de recesión. Ahora tampoco se habla de que podemos entrar en una etapa de crecimiento próximamente.
Posición
Valor (€)
Fecha
Resultado
Cuenta
0
7/4
Gastos explícitos
7/4
-1.458
AB Internat Healthcare S1 €hed
0
7/4
263
Algebris Financial Eq I €hed
3.080
2/4
780
Alma InRIS Parus I €hed
0
7/4
255
AXA Gbl Sust Eq F €hed
6.228
7/4
2.857
Azvalor Internacional
0
7/4
533
Blackrock Natural Resources D2 €hed
0
7/4
630
Blackrock Sust Energy D2
0
7/4
54
Bluebay InvestGradeBond S
0
7/4
2.268
BNP Europe SmallCap Convert I
0
7/4
284
Brandes European Value I
0
7/4
294
Brandes US Value I
3.623
7/4
858
Candriam Bds GblInflatShortDurat I
0
7/4
33
Candriam Eq L Biotech I €hed
0
7/4
551
Carmignac Pf Sécurité F
133.195
7/4
10.613
CPR Food For Generations R
3.062
2/4
-38
DNCA Flex Inflat I
18.648
2/4
1.061
DPAM RealEstate EuropeDivid Sust W
2.401
7/4
396
Dunas Valor Flexible I
11.650
6/4
720
Dunas Valor Prudente I
0
7/4
26
DWS Artificial Intelligence TFC
5.862
7/4
1.029
DWS CROCI Sector Plus XC
0
7/4
1.443
DWS Gbl Agribusiness TFC
0
7/4
-72
DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC
0
7/4
2.129
Eleva European Select R
0
7/4
263
Eurizon Bd $ ShortTerm LTE R €
0
7/4
319
Fidelity Asia Pacific Opp Y
0
7/4
75
Fidelity China Focus Y
3.748
7/4
805
Fidelity European Dividend Y
5.603
7/4
290
Fidelity Gbl Industrials Y
0
7/4
1.530
Fidelity SP500 Ix P €hed
3.480
7/4
1.152
Fundpartner Magallanes Value UCITS European E
0
7/4
1.013
Groupama Entreprises R
82.659
7/4
8.348
GS Japan Eq Partners I €Hed
0
7/4
1.310
GS US Eq Income I
0
7/4
503
Guinness Sust Energy Y
0
7/4
658
Henderson Gbl LifeSci H2
0
7/4
634
Henderson PanEuropPropertyEq I2
0
7/4
488
Horos Value Internacional
0
7/4
1.290
Invesco Energy Transition Z €hed
5.803
7/4
-55
Invesco Euro Corp Bd Z
36.516
7/4
2.419
JPM Gbl Gov ShDurat Bd C
0
7/4
57
JPM Pacific Eq C
0
7/4
-71
JPM US Select Eq C
0
7/4
5.853
JPM US Select Eq C €hed
0
7/4
305
JPM US Select Eq Plux C
0
7/4
823
LeggMason Infrastr Value X
0
7/4
698
LeggMason ShDurat BlueChipBd Premier €hed
0
7/4
562
Lombard Commodity RiskPremia €hed
0
7/4
79
M&G European InflatLinkCorpBd C
0
7/4
30
M&G European Strategic Value CI
0
7/4
2.681
M&G Japan C
0
7/4
136
M&G Japan Smaller Companies CH
0
7/4
17
Nomura Japan Strat Value R
3.685
7/4
885
Nomura Japan Strat Value R €hed
0
7/4
54
Nordea European Covered Bd Opp BC
0
7/4
-296
Nordea Gbl Clim&Envir BC
0
7/4
678
Pictet Japanese Eq Selec I
0
7/4
278
PIMCO MLPandEnergyInfr Instit €hed
5.649
7/4
1.910
Polar Healthcare BlueChip I
4.228
7/4
0
PolarCapital Gbl Insurance I
0
7/4
218
RAM Emerg Mks Eq IP
0
7/4
1.115
Renta4 Lationamérica R
0
7/4
198
Robeco Chinese Eq I
0
7/4
-302
Robeco Indian Eq F
6.832
7/4
-1.068
Schroder Asian Bd TotRet C €hed
0
7/4
182
Schroder Emerg Asia C
0
7/4
154
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed
0
7/4
373
Schroder US LargeCap C €hed
3.786
7/4
-247
Templeton Franklin Sealand China Ashares W
0
7/4
274
Threadneedle EnhancedCommodities IU
2.269
7/4
1.419
Trowe US Smaller Companies Eq Q
0
7/4
471
UBAM Dynamic US$BD IC €
15.039
2/4
2.371
UBS German HighDivid Sust Q
0
7/4
57
Vanguard Gbl Stock Ix
0
7/4
602
Totales
367.047
67.047
No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.
Vida de la cartera: 1167 (faltan 4.304 días hasta el objetivo)
NR: 2,66 (1-10)
El mercado aún no está en pánico, pero sí muy preocupado. Suficiente para que vayamos haciendo correcciones, nosotros que no lo estamos (tanto).
No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.
