Categoría: Carteras de ejemplo

Resultado provisional: +10.617 € (+3,54%)

TIR provisional: 3,95% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 328 (faltan 5.151 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 27,9%

NR: 4,02 (1-10)

El riesgo es un parámetro subjetivo. Difícil de medir, difícil de comparar, y muy difícil de evaluar si compensa o no asumirlo. Y sin embargo, nos tenemos que esforzar en hacerlo, porque tomarlo o eludirlo solo por sensaciones nos llevaría a tomar malas decisiones, como suelen hacer los inversores no profesionales (y muchos profesionales). Cuando estudio un método de cálculo al respecto intento que dicho método no varíe en suficiente tiempo ni en función de qué estoy evaluando. Suelo publicar qué exposición base a Renta Variable (bolsa) tiene en cada momento la cartera, como una forma de medir ese riesgo. Hoy añado el indicador (propio) NR que en una escala de 1 a 10 evalua el riesgo asumido a título comparativo/informativo.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	21/11
Gastos explícitos		21/11	-1.080
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.617	21/11	317
AXA GBL SUST EQ F €HED	7.945	21/11	745
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	23.761	21/11	1.460
Candriam Eq L Biotech I €hed	2.412	21/11	-188
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	103.409	21/11	2.809
DNCA FLEX INFLAT I	17.867	20/11	-49
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	21/11	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.819	21/11	819
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	4.994	21/11	-605
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	6.817	21/11	-83
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	3.917	20/11	217
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.559	21/11	459
GROUPAMA ENTREPRISES R	50.117	21/11	1.898
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	0	21/11	1.310
Guinness Sust Energy Y	6.886	20/11	-414
Henderson PanEuropPropertyEq I2	1.583	21/11	383
Horos Value Internacional	0	21/11	515
Invesco Euro Corp Bd Z	18.386	21/11	235
JPM Pacific Eq C	3.660	21/11	-340
JPM US Select Eq C	14.076	21/11	976
JPM US Select Eq C €hed	2.005	21/11	6
M&G European Strategic Value CI	7.886	21/11	686
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	21/11	-296
Pictet Japanese Eq Selec I	2.583	21/11	-17
Robeco Chinese Eq i	6.973	20/11	-426
Schroder Emerg Asia C	1.205	21/11	5
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	21/11	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	6.353	20/11	669
Totales	310.617		10.617

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Damos las siguientes órdenes de traspaso:

A. Traspasar 1.100 € del Henderson PanEuropeanEq I2 al AXA Gbl Sust Eq F €hed.

B. Traspasar 2.000 € del Bluebay InvestGradeBD S al JPM US Select Eq C €hed (LU0294032106).

C. Traspasar 2.600 € del Bluebay InvestGradeBD S al Pictet JAP Eq Selec I (LU0255975673).

D. Traspasar 1.000 € del Groupama Entreprises R al DWS Gbl Agribusiness TFC.

E. Traspasar 2.300 € del Groupama Entreprises R al Guinness Sust Energy Y.

Resultado provisional: +8.656 € (+2,89%)

TIR provisional: 3,36% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 314 (faltan 5.165 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,2%

¿Por qué estoy cauto? Porque los precios puede que estén sobrevalorados en los activos de riesgo y por los crecientes riesgos geopolíticos. Aclaro: quizá sobrevalorados teniendo en cuenta los riesgos que vienen por la reorganización mundial postpandemia, guerras incluidas, y la nueva era de tipos de interés duros. ¿Dónde buscar rentabilidad? Hora de los selectores, de los profesionales.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	7/11
Gastos explícitos		7/11	-1.080
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.644	7/11	344
AXA GBL SUST EQ F €HED	6.610	7/11	510
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	28.115	7/11	1.215
Candriam Eq L Biotech I €hed	2.470	7/11	-130
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	103.000	7/11	2.400
DNCA FLEX INFLAT I	17.704	6/11	-211
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	7/11	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.631	7/11	631
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	4.025	7/11	-575
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	6.799	7/11	-101
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	3.979	6/11	279
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.508	7/11	408
GROUPAMA ENTREPRISES R	53.337	7/11	1.818
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	0	7/11	1.310
Guinness Sust Energy Y	4.391	7/11	-609
Henderson PanEuropPropertyEq I2	2.534	7/11	234
Horos Value Internacional	0	7/11	515
Invesco Euro Corp Bd Z	18.209	7/11	57
JPM Pacific Eq C	3.629	7/11	-371
JPM US Select Eq C	13.964	7/11	864
M&G European Strategic Value CI	7.774	7/11	574
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	7/11	-296
Robeco Chinese Eq i	6.932	6/11	-468
Schroder Emerg Asia C	1.222	7/11	22
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	7/11	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	6.453	6/11	769
Totales	308.656		8.656

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +5.784 € (+1,93%)

TIR provisional: 2,35% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 300 (faltan 5.179 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,1%

Hoy escuchaba, y tiene razón, que los próximos meses y años, a todo lo que pase nos lo argumentarán con «razones geopolíticas». Y en ocasiones tendrán razón pero en otras será un motivo más. Y en algunos una excusa barata. Cuando los mercados suben, o bajan con fuerza como este mes, los motivos son múltiples y algunos son nuevos y otros se han ido larvando desde hace tiempo. De momento, malas cifras este octubre. No tocaremos nada, quizá algún ajuste pequeño, hasta ver o buenos precios para comprar, o buenos precios para vender. Seguiremos cautos, seguiremos el plan.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	24/10
Gastos explícitos		24/10	-1.080
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.641	24/10	342
AXA GBL SUST EQ F €HED	6.416	24/10	316
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	27.782	24/10	882
Candriam Eq L Biotech I €hed	2.415	24/10	-185
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	102.174	24/10	1.574
DNCA FLEX INFLAT I	17.414	23/10	-502
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	24/10	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.601	24/10	601
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	4.005	24/10	-595
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	7.049	24/10	149
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	4.018	24/10	318
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.481	24/10	381
GROUPAMA ENTREPRISES R	53.256	24/10	1.737
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	0	24/10	1.310
Guinness Sust Energy Y	4.447	24/10	-553
Henderson PanEuropPropertyEq I2	2.313	24/10	13
Horos Value Internacional	0	24/10	515
Invesco Euro Corp Bd Z	17.957	24/10	-195
JPM Pacific Eq C	3.527	24/10	-473
JPM US Select Eq C	13.597	24/10	497
M&G European Strategic Value CI	7.698	24/10	498
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	24/10	-296
Robeco Chinese Eq i	6.674	23/10	-726
Schroder Emerg Asia C	1.181	24/10	-19
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	24/10	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	6.508	23/10	8.1
Totales	305.784		5.784

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +8.564 € (+2,85%)

TIR provisional: 3,57% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 293 (faltan 5.186 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 25,8%

Viendo el resultado provisional de este mes podría decirse que nos esperábamos lo que está sucediendo en Palestina/Israel y que habíamos situado la cartera para ello. Para nada. La cartera está situada asumiendo riesgos (limitados, es cierto) en bolsa de ciertos sectores, en dólar, en oro, pero de manera estratégica y con retoques tácticos que no intentan adelantarse más que a una cosa: Entendemos que NO compensa asumir riesgos extra y que preferimos perder trenes que ir en dirección equivocada. Tiempo habrá para asumir los que creamos que compensan.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	0	17/10
Gastos explícitos		17/10	-1.080
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	2.722	17/10	422
AXA GBL SUST EQ F €HED	6.593	17/10	493
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	27.728	17/10	827
Candriam Eq L Biotech I €hed	2.516	17/10	-84
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	102.022	17/10	1.422
DNCA FLEX INFLAT I	17.512	16/10	-404
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	17/10	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.957	17/10	957
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	4.188	17/10	-412
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	7.169	17/10	269
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	4.032	16/10	332
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.611	17/10	511
GROUPAMA ENTREPRISES R	53.214	17/10	1.695
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	0	17/10	1.310
Guinness Sust Energy Y	4.743	17/10	-257
Henderson PanEuropPropertyEq I2	2.423	17/10	123
Horos Value Internacional	0	17/10	515
Invesco Euro Corp Bd Z	17.983	17/10	-169
JPM Pacific Eq C	3.645	17/10	-355
JPM US Select Eq C	14.021	17/10	921
M&G European Strategic Value CI	7.962	17/10	762
Nordea European Covered Bd Opp BC	0	17/10	-296
Robeco Chinese Eq i	7.086	16/10	-314
Schroder Emerg Asia C	1.217	17/10	17
Schroder EUROCorpBd C Durat Hed	0	17/10	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	6.551	16/10	867
Totales	308.564		8.564

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.