Etiqueta: #CC

Resultado provisional: +4.867,98 € (+1,62%)

TIR provisional: 5,39% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 112 días (faltan 5.366 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 18,8%

El fondo de inversión JPM Pacific Eq C es un fondo de renta variable del área Asia-Pacífico. Importante saber que tiene un peso muy importante en Japón y otros países desarrollados de la zona. No confundir con fondo de países emergentes. Sus objetivos los mide en dólares de EEUU, cosa a tener en cuenta. Aunque parece que no es tan top dentro de su categoría últimamente, creemos que podemos confiar en que seguirá estando entre los mejores.

El mercado no está asustado. El mercado no ve cisnes negros en lo que está ocurriendo (desde la invasión de Ucrania). Se van confirmando cosas que el consenso decía que ocurrirían. Se van moviendo las piezas que se esperaba. Diferencias de fechas, de actores, de intensidades, pero estos últimos meses nada se sale del guión. Los cadáveres por la subida de tipos seguirán apareciendo en la orilla (y no solo bancos). Es lo que tiene sobreendeudarse o no estar preparado para la subida. Ni la inflación ni la recesión pasan a segundo plano. Ni mucho menos. Cautela. ¿Quema el efectivo? Templanza.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	720	18/4
Gastos explícitos		18/4	-360
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	6.924	18/4	224
AXA GBL SUST EQ F €HED	7.864	18/4	464
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	15.944	18/4	644
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	85.576	18/4	76
DNCA FLEX INFLAT I	15.312	18/4	97
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	18/4	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.129	18/4	429
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	4.627	18/4	27
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	2.577	18/4	577
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	11.089	17/4	89
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.360	18/4	260
GROUPAMA ENTREPRISES R	91.899	18/4	580
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	5.510	18/4	710
HOROS VALUE INTERNACIONAL	0	18/4	515
JPM Pacific Eq C	3.854	18/4	-146
JPM US Select Eq C	8.931	18/4	-69
M&G EUROPEAN STRATEGIC VALUE CI	5.605	18/4	605
NORDEA EUROPCOVEREDBD OPP BC	13.938	18/4	-262
SCHRODER EUROCORPBD C DURATHED	0	18/4	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	13.009	17/4	9
Totales	304.868		4.868

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Recarterización: Un pequeño reajuste acorde a la estrategia planeada. Reducimos un fondo que ha subido y aumentamos un fondo que ha bajado. Cambiamos riesgo «mineras de oro» por «agricultura».

Damos la siguiente orden:

Traspasar 2.600 € desde el DWS Gold&PreciousMetals Eq TFC al DWS Gbl Agribusiness TFC.

Resultado provisional: +4.715,89 € (+1,57%)

TIR provisional: 5,57% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 105 días (faltan 5.373 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 18,6%

El fondo de inversión GS Japan Eq Partners I €hed es un fondo de renta variable japonesa. Es un fondo bastante concentrado; entre 20 y 40 empresas. Aún así tiene una buena diversificación, siempre y cuando su posición actual, bastante «Growth», sobreponderada en tecnología pero creo compensada también con una sobreponderación en el sector salud, entre dentro los parámetros de la cartera. En este caso no hay riesgo de divisa; para lo malo y para lo bueno, está cubierto.

Calma tensa. Los mercados quieren reflexionar. Nadie se queda quieto pero no se mueven muchas cosas. Ya se remunera la liquidez, pero esta se reduce. Dudas con el inmobiliario, sube el oro y el bitcoin, cierta mayoría que piensa que las subidas de tipos ya no serán un problema si no algo coyuntural… Y sigue sonando la palabra recesión, un oro y un petróleo más caro. La geopolítica quiere protagonismo (Ucrania, Israel, Taiwan…). Como en «Canción triste de Hill Street», tengan cuidado ahí fuera.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	720	12/4
Gastos explícitos		12/4	-360
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	6.880	11/4	180
AXA GBL SUST EQ F €HED	7.768	11/4	368
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	16.035	6/4	735
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	85.883	6/4	383
DNCA FLEX INFLAT I	15.425	6/4	210
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	11/4	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.165	11/4	465
DWS GBL AGRIBUSINESS TFC	1.968	11/4	-32
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	5.121	11/4	521
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	11.130	6/4	130
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.324	11/4	224
GROUPAMA ENTREPRISES R	91.840	11/4	521
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	5.335	11/4	535
HOROS VALUE INTERNACIONAL	0	11/4	515
JPM Pacific Eq C	3.852	11/4	-148
JPM US Select Eq C	8.839	11/4	-161
M&G EUROPEAN STRATEGIC VALUE CI	5.534	11/4	534
NORDEA EUROPCOVEREDBD OPP BC	13.923	11/4	-277
SCHRODER EUROCORPBD C DURATHED	0	11/4	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	12.974	6/4	-26
Totales	304.716		4.716

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +4.390,84 € (+1,46%)

TIR provisional: 5,56% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 98 días (faltan 5.380 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 18,6%

Exposición directa a Renta Variable del Sector Financiero: 1,6%

El fondo de inversión Groupama Entreprises R es un fondo monetario cuya función en esta cartera es para conservar la liquidez en su sentido extenso (muy bajo riesgo, disponibilidad, buena fiscalidad y rentabilidad positiva). Un lugar donde tener el saldo al que no queremos exponer a riesgos por no compensarnos la posiblidad de rentabilidad en un momento concreto.

Con el oro subiendo de precio, con el dólar depreciándose ante el euro, la OPEP acuerda reducir producción. No parece que la inflación vaya a desaparecer. ¿Se contiene únicamente por su metodología de cálculo? Seguirá siendo un problema los próximos meses. Seguirán las subidas de tipos, a menor ritmo, o incluso podrían congelarse. En todo caso, los menos endeudados serán los tuertos en un reino de ciegos. La recesión sigue asomando la patita y ahora lo que está de moda decir es que los inmuebles sufrirán. Así va a ser difícil que se nos disipe la cautela. Bueno, tampoco podemos hacer nada, salvo seguir nuestro camino.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	720	4/4
Gastos explícitos		28/3	-360
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	6.735	4/4	35
AXA GBL SUST EQ F €HED	7.747	4/4	347
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	16.003	4/4	703
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	85.826	4/4	326
DNCA FLEX INFLAT I	15.395	3/4	180
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	4/4	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	8.207	4/4	507
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	4.882	4/4	282
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	11.138	3/4	138
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.296	4/4	196
GROUPAMA ENTREPRISES R	91.803	4/4	484
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	5.379	4/4	579
HOROS VALUE INTERNACIONAL	0	4/4	515
JPM Pacific Eq C	3.868	4/4	-132
JPM US Select Eq C	8.926	4/4	-74
M&G EUROPEAN STRATEGIC VALUE CI	5.522	4/4	522
NORDEA EUROPCOVEREDBD OPP BC	13.953	4/4	-247
SCHRODER EUROCORPBD C DURATHED	0	4/4	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	13.010	3/4	10
Totales	304.391		4.391

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.

Resultado provisional: +2.464,58 € (+0,82%)

TIR provisional: 3,34% (rentabilidad anualizada)

Vida de la cartera: 91 días (faltan 5.388 días hasta el objetivo)

Exposición base de Renta Variable: 18,2%

Exposición directa a Renta Variable del Sector Financiero: 1,6%

El fondo de inversión Fidelity Gbl Industrials Y es un fondo de renta variable a través del cuál nos hacemos indirectamente socios de empresas del ámbito industrial básico incluyendo de manera muy relevante el energético y de materias primas. Es esa parte que está lejos del foco, es más tradicional, … pero que es necesaria y con entidades que generan suculentos beneficios. Esperemos que los gestores sigan haciendo una buena elección de empresas (llevan los últimos 8 años haciéndolo).

No teníamos posiciones relevantes en «bancos». Pero NO porque supíeramos que iba a ocurrir lo que está ocurriendo (SVB, Credit Suisse, …). Porque preferíamos perdernos la rentabilidad que prometían ante la subida de tipos de interés ante los riesgos que vemos. Tenemos preseleccionados varios fondos de inversión candidatos a entrar en cartera y centrados únicamente en el sector financiero. Pero entrarán en la cartera cuando tengan que entrar. Me preguntan qué tal va la cartera. Va como tiene que ir. No estamos asumiendo grandes riesgos (podríamos por el horizonte temporal) y no puede haber grandes beneficios. Pero esta cartera tiene su objetivo. Tiene su estrategia. No se puede comparar con otra. Por lo menos no de manera sencilla. Nos prima la cautela hoy por hoy. ¿Podemos tomar posiciones más ambiciosas? Lo haremos. ¿Cuándo? Cuando el panorama económico sea menos gris o cuando los precios de determinados activos sean muy atractivos. Las dos cosas no ocurrirán a la vez, ojalá lo hicieran, pero el mercado (el resto de inversores) también ve lo que nosotros. Nosotros no somos más listos, cuidado con la soberbia intelectual, seguimos una estrategia racional y tenemos el temple de ejecutarla.

Posición	Valor (€)	Fecha	Resultado
Cuenta	720	28/3
Gastos explícitos		28/3	-360
AB INTERNAT HEALTHCARE S1	6.643	28/3	-57
AXA GBL SUST EQ F €HED	7.544	28/3	144
BLUEBAY INVESTGRADEBOND S	15.854	28/3	554
CARMIGNAC PF SÉCURITÉ F	85.584	28/3	84
DNCA FLEX INFLAT I	15.273	28/3	58
DUNAS VALOR PRUDENTE I	0	28/3	26
DWS CROCI SECTORS PLUS XC	7.931	28/3	231
DWS GOLD&PRECIOUSMETALS EQ TFC	4.694	28/3	94
EURIZON BD $ SHORTTERM LTE R €	11.240	27/3	240
FIDELITY GBL INDUSTRIALS Y	3.242	28/3	142
GROUPAMA ENTREPRISES R	91.764	28/3	446
GS JAPAN EQ PARTNERS I €HED	5.216	28/3	416
HOROS VALUE INTERNACIONAL	0	28/2	515
JPM Pacific Eq C	3.831	28/3	-169
JPM US Select Eq C	8.646	28/3	-354
M&G EUROPEAN STRATEGIC VALUE CI	5.294	28/3	294
NORDEA EUROPCOVEREDBD OPP BC	13.932	28/3	-268
SCHRODER EUROCORPBD C DURATHED	0	28/3	373
UBAM Dynamic US$BD IC €	13.111	27/3	111
Totales	302.465		2.465

No es bajo ningún punto de vista recomendación de inversión o desinversión ya que se deben analizar muchos otros puntos relacionados con los subyacentes y sus entornos de mercado, tanto geográficos, sectoriales como temporales. Es necesario comprender completamente los riesgos que se asumen ya que se hacen bajo la completa responsabilidad de los titulares de la cartera. No basta con estar de acuerdo con los razonamientos aquí expresados: hay que comprenderlos y deben coincidir con las propias ideas del titular o titulares.